「iDeCoで長期投資するなら、どんな考え方を持てばいいの？」 「市場が上下する中で、本当に平均的なリターンを期待していいの？」

iDeCo（個人型確定拠出年金）で老後資金を準備する際、市場の短期的な動きに一喜一憂せず、冷静に投資を続けるための重要な考え方の一つに「平均への回帰」があります。これは、投資市場の健全性を示す基本的な原則であり、特にiDeCoのような長期積立投資を行う上で、あなたの運用戦略を支える土台となるでしょう。

この記事では、長期的に市場が平均的なリターンに戻っていくという考え方を解説します。なぜ「パッシブ運用（インデックス運用）」がその合理的な選択肢となるのかを深く掘り下げ、iDeCoの特性と市場の健全性を結びつけます。感情に流されず、市場の力を信じてiDeCo運用を成功させるためのヒントを提案します。

 

「平均への回帰」とは？市場の健全性を示す考え方

「平均への回帰（Mean Reversion）」とは、株価や運用成績といった市場の動きが、短期的には平均から大きく乖離しても、長期的にはその平均値（トレンドライン）に収束していく傾向があるという考え方です。

 

なぜ「平均への回帰」が起こるのか？

 

・市場の過熱と調整: 株価が過度に上昇しすぎると、割高感が意識され、いずれは利益確定売りや新規買いの減少によって調整（下落）が起こり、平均に戻ろうとします。

・市場の悲観と回復: 逆に、株価が過度に下落しすぎると、割安感が生じ、買い手が入ってきて反発（上昇）し、平均に戻ろうとします。

・企業の健全な成長: 企業は利益を追求し、成長することで株価の価値も向上します。短期的には感情やニュースで大きく振れても、長期的には企業のファンダメンタルズ（基礎的価値）に沿った成長軌道に戻ろうとする力が働きます。

・合理的な投資家の存在: 市場には、常に割安な銘柄を探したり、過剰な投機を避けたりする合理的な投資家が存在するため、極端な価格乖離が長期間続くことは少ないと考えられます。

この「平均への回帰」は、市場が機能し、健全に自己調整する力を持っていることを示唆しており、「市場の健全性」の表れとも言えます。

 

「平均への回帰」を信じる「パッシブ運用（インデックス運用）」の合理性

「平均への回帰」の考え方は、iDeCoの運用において、特定の銘柄を積極的に選ぶ「アクティブ運用」よりも、市場全体に連動する「パッシブ運用（インデックス運用）」の合理性を強く裏付けます。

 

パッシブ運用（インデックス運用）とは？

 

特定の株価指数（インデックス）に連動した運用成果を目指す手法です。例えば、全世界株式インデックスファンドやS&P500インデックスファンドなどがこれに当たります。

 

パッシブ運用が合理的な理由

 

1.「市場は効率的」という前提: 「平均への回帰」という考え方は、「市場は効率的である」という前提に基づいています。つまり、市場にはすでに多くの情報が織り込まれており、個別の銘柄が常に市場平均を上回り続けることは非常に難しい、という考え方です。

2.プロでも市場平均を上回るのは困難: 多くのアクティブファンドが市場平均を超えるリターンを目指しますが、長期的に見ると、手数料の高さも相まって、インデックスファンドのパフォーマンスを上回ることが難しいというデータが多くあります。プロの運用でも、常に平均を上回り続けるのは至難の業なのです。

3.低コストで市場の成長を享受: パッシブ運用は、銘柄選定や売買の頻度が少ないため、信託報酬（運用コスト）が非常に低いです。iDeCoは原則60歳まで引き出せない長期運用なので、この低コストは最終的な資産額に絶大な影響を与えます。コストを抑えることで、市場の平均的な成長を効率的に享受できます。

4.感情を排除した運用: 機械的に指数に連動させるため、感情的な売買判断が入り込みません。これにより、人間の心理バイアス（過信、損失回避、群集心理など）に惑わされず、規律ある運用が可能です。

 

iDeCoで「平均への回帰」を信じるなら、無理に市場の平均を打ち破ろうとするよりも、低コストのインデックスファンドで市場の平均的な成長に身を任せる方が、合理的かつ現実的な戦略と言えるでしょう。

 

iDeCoの特性と市場の健全性

iDeCoの制度的な特性は、「平均への回帰」という市場の健全性を信じる投資戦略と非常に相性が良いです。

 

長期運用による「平均への回帰」の実現

 

・iDeCoは、原則60歳まで引き出せない「資金拘束」があるため、必然的に長期運用となります。

・「平均への回帰」は、短期的な市場のブレではなく、長期的な視点でのみ確認できる現象です。iDeCoのこの長期性は、市場が平均に戻るまでの時間を十分に与えるため、「平均への回帰」の恩恵を最大限に享受できます。

・市場の暴落時でも慌てて売却せず、積立を継続することで、安値で買い増し、その後の回復で平均に戻る力を活かせます。

 

積立投資による「時間分散」の強化

 

・iDeCoは毎月自動で積立が行われるため、高値掴みを避ける「ドルコスト平均法」が機能します。

・市場が平均から下方向に乖離している時（つまり市場が安い時）に、機械的に多く買い付けることになるため、平均への回帰が起こった際に、より大きなリターンを期待できます。

 

非課税メリットによるリターンの最大化

 

・iDeCoは運用益が非課税であるため、「平均への回帰」によって市場から得られる平均的なリターンを、税金で削られることなく丸ごと手元に残すことができます。これが、複利効果と相まって、資産を効率的に増やす原動力となります。

 

まとめ：iDeCoは「市場の力を信じ、平均を取り込む」賢い投資

 

iDeCoは、「平均への回帰」という市場の健全性を信じ、その力を最大限に活用するのに最適な制度です。

 

・長期的に市場は平均に戻っていくという考え方を理解し、一時的な市場の変動に惑わされないようにしましょう。

・低コストのインデックスファンド（パッシブ運用）を選び、プロでも難しい「市場平均を打ち破る」ことに挑戦するのではなく、効率的に市場の成長を享受しましょう。

・iDeCoの長期運用と自動積立という特性は、「平均への回帰」の恩恵を最大限に引き出し、非課税メリットと相まってあなたの老後資金を確実に増やしていきます。

 

感情に流されず、市場の力を信じて、iDeCoで賢く老後資金を形成していきましょう。

 

本記事は、CFP資格保有者であり、J-FLEC認定アドバイザーの金子賢司が執筆しています。当記事の執筆者「金子賢司」の情報は、CFP検索システムおよびJ-FLECアドバイザー検索システムにてご確認いただけます。北海道エリアを指定して検索いただくとスムーズです。